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2016年化肥上市公司年报解读系列之:利润大幅下滑的钾肥行业!

杏耀-杏耀娱乐-杏耀代理_杏耀登录地址 时间:2019年11月25日 08:02

  年是全球钾肥供应过剩,国内市场一片低迷的一年,由于国际钾肥价格大幅走低,中国钾肥大单“托底”,导致国内钾肥社会库存居高不下,市场价格跌至近年新低,市场形势严峻。随着各项优惠政策的相继取消,企业效益每况愈下,利润持续下滑。由于国内外需求增速放缓、供大于求、市场竞争日益激烈,而成本高企,导致我国钾肥行业在产量、销售收入双增长的同时,利润却出现大幅下滑。

  国内钾肥龙头盐湖股份年报显示:2016年实现净利润3.41亿元,同比下滑38.95%,扣除非经常性损益后归属母公司净利润为-1.24亿元,净资产率为1.44%,扣除非经常损益后的净资产收益率为-0.52%。

  盐湖股份表示,净利润大幅下滑的主要原因为钾肥价格同比2015年有所下滑,同时取消增值税先征后返政策导致营业外收入减少4.3亿元,另外,海纳化工转固导致亏损扩大。

  “2016年下半年新产能投产,现有产能已超过500万吨。自2015年9月份取消钾肥增值税先征后返,同时钾肥价格持续下滑,导致2016年公司全年净利润下滑明显,但公司钾肥仍保持高盈利能力,仍是公司主要利润来源之一。”盐湖股份强调,未来几年全球钾肥的产能扩张相对放缓,产能投放高峰结束,加之国家环保要求提升限制中小产能开工,钾肥供需有望重归平衡,进入良性发展。

  另外,盐湖股份化工公司、海虹公司综合化工项目有望逐步实现减亏。公告显示,2016年化工一二期项目亏损11.3亿元,同比减亏4.27亿元,公司降本减亏增效成效显著。但海纳化工PVC一体化项目亏损7.45亿元,亏损同比扩大明显,主因是转固较多。2016年综合化工三期金属镁项目试车取得突破,核心装置是10万吨金属镁,目前PVC、钾碱、DMTO、甲醇、核心装置金属镁工艺流程全部打通,预计今年实现量产。

  碳酸锂项目产能释放创造盐湖股份新盈利增长点。盐湖股份目前拥有1万吨优质碳酸锂产能,2015年产量3705吨,2016年同比略有增长,同比扭亏为盈。公司与比亚迪成立青海盐湖比亚迪资源开发公司,持股49.5%,未来将推广3万吨碳酸锂项目,受益于新能源等需求增长,扩建3万吨产能有望为公司带来可观收益。

  目前盐湖股份的确业绩大幅度下滑,而且未来会连续亏损。这主要是因为前几年,受到国家政策扶持,导致钾肥产能大幅增加,但是随着税收优惠政策取消,加之国家环保要求提高,会有一部分中小企业退出市场,届时钾肥供需平衡之后,企业有望重新获利。

  2017年一季度业绩预告显示,盐湖股份预亏3亿到2.24亿元。盐湖股份表示,当季度其氯化钾销量较上年同期下降27万吨,并且金属镁一体化项目及海纳化工项目部分在建工程转固定资产,由于主要产品生产成本较高,导致亏损比上年同期增加。

  在当今化肥产能过剩、经营条件放宽、政府优惠取消、物流变革、农产品低价以及国际钾肥价格持续走跌等经济大环境下,2017年钾肥市场化的竞争将更加激烈,行业发展也会更加有序,优胜劣汰更加明显。钾肥企业还需继续深化转型升级,整合行业资源,降低生产成本,调整产品结构和改变服务模式,多方面多渠道的提升自身竞争力,主动应对挑战,赢得市场机会。

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  简介描述:年是全球钾肥供应过剩,国内市场一片低迷的一年,由于国际钾肥价格大幅走低,中国钾肥大单托底,导致国内钾肥社会库存居高不下,市场价格跌至近年新低,市场形势严峻。随着各...
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